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ai产业进展、行情及热点问题梳理 -j9九游会登陆

最佳答案 由编辑于2024/07/31 16:55

国内多模态能力持续突破,现有产品 ai 化是大势所趋。

1. 上半年回顾:产业蓬勃发展

从产业看,上半年海内外的模型和应用都出现显著进展。 1)海外:在模型端,openai 仍引领全球技术的发展,春节后 sora 发布 demo 视频,将 ai 视频技术提升 至新的台阶;原生多模态大模型 gpt-4o 发布,“拍照识物”“实时教辅”等语音和视频的交互案例出圈。此外, gemini、claude 3、gemma 等大模型也持续迭代。在应用端,24 年 6 月 perplexity ai 和 character ai 的月度访 问量分别环比 23 年 12 月增加 77%、52%,ai 搜索和 ai 社交赛道的访问量、变现能力持续得到验证;微软 ai pc 和苹果 apple intelligence 开启端侧 ai 新纪元。 2)国内:国内大模型水平已接近 gpt-4,我们预计百度、阿里、字节等大厂有望在年内发布对标 gpt -4o 的原生多模态模型。应用侧,现象级产品接连不断,kimi 和秘塔 ai 搜索出圈;豆包拓展大量低线城市用户,并 在 6 月中有 23 日登顶 ios 中国区应用(免费)榜首;快手可灵大模型开放内测,“复活老照片”“甄嬛传二创” 等 ai 玩法引起高关注度。

从行情看,a 股 ai应用公司股价回归春年后的水平。截至 1h24 末,aigc 指数分别环比 24 年初、春节后 -25%、 5%,已基本回归春节后的水平。我们统计 36 家 a 股 ai 应用公司的股价走势,绝大部分公司的股价同样已回归到春节后的水平,春节至今的平均涨幅为 1.6%,主要是市场风险偏好较为谨慎、爆款 ai 应用不及预 期,且 ai 业务暂未对业绩贡献弹性。 ai 应用的海外映射逻辑趋弱,核心看国内 ai 产业发展。23 年海外 ai 产业发展频超预期,a 股应用公司 估值提升。24 年以来,海外 sora、gemini、gpt-4o、苹果 wwdc 大会等产业催化不断,纳斯达克指数也呈现 增长趋势,年初至今涨幅达 18%,英伟达、微软等科技公司股价创新高;但国内 ai 公司自 2 月受益 sora 发布, 走出短暂的上升行情后,后续的走势与海外产业发展关系较小:3 月 kimi 出圈,3 月 7-25 号 aigc 指数涨幅达 12%;4 月业绩逐渐落地,市场风险偏好回升,国内 ai 公司回调;4 月下旬 ai 搜索、ai 音乐、ai 视频等赛道 新品频出,4 月 14 日到 4 月底 aigc 指数回调 14%;5 月以来 ai 催化不及预期,叠加市场偏好较为谨慎,ai gc 指数持续回调。

国内生成式 ai公司格局初现,科技大厂与创业公司共同构成行业第一梯队。经过一年半的发展,国内头部 生成式 ai 公司主要包括科技大厂和创业公司两大类。 1)科技大厂:包括腾讯、阿里、字节、华为、百度和昆仑万维等,自研通用大模型,并结合自身业务场景开发原生 ai 应用,或将现有产品用 ai 重构; 2)创业公司:排名前列的公司包括智谱清言、月之暗面、minimax、阶跃星辰、百川智能、零一万物等, 最新估值均超 10 亿美元,同样在布局通用模型的基础上,推出原生 ai 应用。同时,绝大部分公司的投资方也 包括互联网大厂,例如月之暗面今年 5 月的完成最新一轮融资,投资方包括腾讯和高榕创投等,预计投前估值 30 亿美元。

2. ai 热点问题两问两答

gpt-4 发布 2-3 个季度后,应用端陆续出现 character ai 移动版、kimi 智能助手、秘塔 ai 搜索等以文字生 成为主的现象级产品,但部分产品的访问量增速已放缓。4q23 以来 sora、pika 等多模态模型发布,但至今未产 生现象级的多模态原生 ai 应用,因此投资者对 ai 产业的落地情况存疑。我们围绕中长期 ai 产业发展趋势,尝 试回答相关热点话题。

1) 国内还有哪些潜在的爆款 ai应用? 2) ai如何增加互联网广告收入? 问题一:国内还有哪些潜在的爆款 ai应用? 原生 ai应用访问量放缓。国内 kimi 智能助手、秘塔 ai 搜索等现象级产品的访问量均出现瓶颈,5 月中旬 至今 kimi 和秘塔 ai 搜索的周度访问量稳定在 500-600 万、200-300 万之间,主要是因为这两款产品聚焦办公场 景,用户主要是学生、打工族、科研人员等群体。另一方面,抖音、快手等视频 app 和微信、小红书等社交 app, 凭借深厚的用户和内容壁垒,吸引用户大量的注意力。据 questmobile,24 年 3 月移动视频和移动社交类应用分 别占据移动互联网用户时长的 33.9%和 26.0%,合计 59.9%,且占比呈增加趋势。因此,除非切中广大移动互联 网用户的高频刚需场景,并快速建立起社交和内容生态壁垒,原生 ai应用或难以撬动移动互联网应用的格局。

潜在爆款应用一:快手可灵大模型。可灵大模型是国内首个对标 sora 且发布即可用的视频生成模型。该产 品于 6 月 6 日正式在快手官方视频剪辑 app 快影中开放内测,目前申请内测人数已超 50 万。根据我们的实测 结果,可灵与 sora 类似,同样擅长写实类的视频创作,能精准反映运动场景、模拟物理世界、实现流畅的镜头 切换。且不同于其他视频生成工具以独立的网页或 app 形式出现,可灵发布即融入快手的短视频剪辑工作流。 过去一个月以来,可灵已进行功能迭代:

1)开启内测时:支持生成 2 分钟视频,分辨率 1080p,且支持横版、竖版等多种宽高比; 2)6 月底更新图生视频和视频续写功能:图生视频支持用静态图像生成 5s 视频,且根据文字指令,变换视 频中的动态指令。视频续写可延续生成约 5 秒内容,视频最长可达 3 分钟。 3)7 月初视频控制能力增强:7 月 6 日快手宣布,可灵 ai 基础模型再度升级,推出更加清晰的高画质版, 以及首尾帧控制、镜头控制等全新编辑能力,同时,创作者单次生成的文生视频时长增加至 10s,是业内对用户 开放使用可实现的最长时长。网页版本也已上线。 可灵在海内外出圈,具备潜在的爆款潜力。在国内,可灵首先通过“复活老照片”的玩法出圈,此后还出 现明星照片视频化、蒙娜丽莎等著名艺术作品二创等创新玩法,抖音、快手上“可灵 ai”话题的阅读量分别达 2460 万、1.5 亿。在海外,可灵也引起较大关注度,大量用户在 x 等社交媒体上请求获得内测资格,y combinator 的 ceo garry tan、stability ai 前 ceo emad mostaque 也公开表达对可灵的认可,成为较少数获得全球关注度 的 ai 视频产品之一。

基于成熟的短视频社区和近 4 亿 dau 的用户生态,快手做 ai 的思路是:将 ai 技术与短视频社区融合, 赋能用户和创作者生态。 1)模型端:23 年初,快手组建了大模型研发团队,进行大语言模型、文生图大模型、视频生成大模型等多 个方向的研发。除了视频模型可灵外,语言大模型参数规模达 1750 亿,综合性能已经接近 gpt-4.0 的水平; 文生图大模型“可图”已于去年 9 月内测,并于今年 5 月底正式开放,模型能力超过 midjourney v5。 2)应用端:在快手社区内,公司先后布局 ai 小快、ai 玩评、ai 搜索对话等应用体验,其中 ai 搜索对话 1q24 单日用户峰值达 150 万,并上线了多轮对话和图文功能。此外,ai 能力还赋能内容推荐、数字人直播、智 能客服等多个场景。在创作者社区快影中,公司推出“ai 创作”板块,集成 ai 生视频、ai 作图、ai 情感视频、ai 舞王等 ai 玩法,助力创作者快速起号。

同时,公司还通过一系列活动普及 ai视频,引领 ai视频短片的全民创作热潮: 1)ai短视频创作大赛——面向所有用户:快手发起首届可灵 ai x 快影视频创作大赛。所有参赛者须使用 可灵 ai 生成视频素材,参赛作品将带话题标签“可灵 ai”“快影 ai 灵感迸发创作大赛”发布快手,有望实现 社交裂变。大赛分设三个专题的专家评审奖以及快手人气奖,总奖金池超 30 万。 2)ai 微短剧孵化计划——主要面向专业创作者:星芒短剧联合可灵大模型发布创作者孵化计划。要求创 作者使用可灵 ai 基数生成具备叙事短剧逻辑,符合时代旋律的题材内容,题目篇幅不少于 3 集,单集时长不低 于 90s。确认引入的 ai 微短剧作品有望获得百万级现金激励和千万级流量扶持。

中长期看,短视频平台、创作者和 c 端用户有望受益于 ai生成短视频:1)对于创作者:ai 有望重构短视频创作工作流。此前短视频创作需要经历脚本创作与角色挑选、场景设 置、视频拍摄、视频剪辑等流程,创作者通常签约 mcn 机构,统一进行红人打造。而 ai 短视频的制作和发布 都可以在同一个 app 中完成,以快影为例,目前用户输入文案后,即可在 5 分钟内生成相应的短视频;支持一 键跳转至剪辑界面进行剪辑,然后再一键发布至快手上。2)对于 c 端用户:大量 ai视频内容,覆盖不同细分需求场景。ai 初期用户对 ai 视频新鲜度较高,制作 精良的产品会首先吸引较大关注度;随着 ai 视频数量增加,爆款率可能会下降,但 ai 视频的高效率、低成本, 有望增加不同类型的作品产出,从而覆盖尽可能多的用户的细分偏好。 3)对于短视频平台:中长期有望承担部分短视频内容制作,平台话语权提升,降低内容分成成本。以快手 为例,收入分成成本及相关税项主要是平台支付给创作者的激励和分成,23 年达 349.57 亿,占收入比例 30.8%, 是公司最大的成本项。随着 ai 降低短视频制作门槛,平台有望参与部分短视频内容供给,从而提升自身话语权, 降低内容分成成本。

潜在爆款应用二:腾讯元宝。腾讯基于混元大模型,推出 ai 助手“腾讯元宝 app”,具备 ai 搜索、总结、 写作等效率功能,以及绘画、创意头像、ai 识图等休闲娱乐功能。腾讯元宝的 ai 搜索独家覆盖微信公众号内容,ai 总结提供类似 kimi 的长文本能力: 1)ai搜索:接入了微信搜一搜和搜狗搜索,搜索资料来源包括微信公众号、腾讯新闻、搜狗等。微信公众 号具有高质量内容,据新榜,23 年微信公众号产生超 4.48 亿篇文章,阅读数 10 万 文章超 25 万篇,已成为众 多用户获取信息的首选渠道。7 月初上线深度搜索模式,凭借对搜索意图的理解,增加搜索的深度和广度。 ai 搜索功能为微信公众号创作者带来更多的曝光和流量;开启付费功能的内容也会作为搜索的资料来源, 腾讯元宝不会展示完整内容,但用户可以通过资料来源链接打开相应内容,从而提高优质内容的可见度,为创 作者带来潜在的收益。

2)ai 总结:具备超长的上下文窗口。支持图片、文件、语音等多种输入格式,能一次性解析最多 10 个 pdf/word/txt 文件,或总结多个网页内容。用户看到长篇公众号内容后,可以将链接发给元宝,让元宝进行总 结。6 月下旬长文本能力升级,支持单文档最长 1000 万字的超长文处理,能一次性解析最多 50 个文件。 长期看,我们预计元宝有望与微信生态打通,成为微信的 ai助手。据极客公园,腾讯曾于 23 年 9 月内测 “腾讯混元助手”小程序,考虑到与 ai 的交互可能会被微信的聊天打断,难以进行持续对话,因此决定打造独 立的 app。但混元团队一直与微信团队探讨产品打通的可能性,例如将微信文件一键用元宝打开,从而调用文 档总结等 ai 功能等。

腾讯做 ai的思路是:稳扎稳打,基于现有的产品生态打造 ai应用,持续打磨产品体验。据极客公园对混 元大模型负责人刘煜宏的访谈,在模型端,腾讯从 0 开始自研混元大模型,未基于开源模型进行开发;在产品 端,混元大模型首先接入超过 600 个腾讯现有的业务和场景,用 ai 对现有产品进行重构,然后再考虑依托腾讯 生态,推出原生应用,包括 ai 助手腾讯元宝和 ai 智能体平台元器。 1)用 ai 重构现有产品:包括微信读书中的 ai 读书;微信输入法 的 ai 扩写;腾讯会议里的 ai 助手, 为晚入会的用户总结之前的会议内容,并总结会议纪要;腾讯文档中的 ai 续写等。 2)依托现有产品生态,开发原生应用:元宝界面简洁,仅容纳 ai 搜索、总结、作图和部分智能体,但其 背靠微信公众号这一优质的资料库。微信公众号内容相对封闭,其他搜索引擎和 ai 搜索工具通常难以抓取,从 而使元宝拥有了难以模仿的竞争优势。同时,元宝从 5 月底上线至今,已更新了 8 次,平均 4-5 天更新一次, 可见腾讯团队打磨产品的态度。元器智能体开发平台也具有竞争优势,它的智能体可以便捷地分发到元宝、qq、 小程序等渠道,成为特定场景下的 ai 助手。

除了上面提到的快手和腾讯,其他互联网公司也主要在现有产品中增加 ai 功能,丰富用户体验。近期 ai 扩图功能在抖音走红,可以将用户上传的照片扩充成新的照片,相关话题在抖音的播放量达 33.2 亿次。虽然 ai 扩图并非新的 ai 功能,但本次抖音将功能的入口放在所有 ai 扩图视频下方,其他用户如果想体验此功能,需 要点开某一个 ai 扩图视频找到功能入口,并输入该视频创作者提供的口令,相当于为此类视频引流,从而激励 创作者创作出更有趣味的 ai 扩图视频。

问题二:ai如何增加互联网广告收入? 23 年全球迎来生成式 ai 的投资热潮,meta 和谷歌等美股科技公司估值抬升,股价持续上涨,23 全年涨幅 分别为 194%和 58%。24 年以来,投资者加大对 ai 投资回报的关注度,上述公司股价也出现阶段性的回调,其 中 meta 于 4 月底发布的 1q24 财报上调全年资本开支指引,且 2q24 收入指引中值低于市场预期,导致公司股 价从回撤 18%;谷歌 1 月底发布 4q23 财报,广告收入不及预期,叠加投资者担心搜索引擎份额受 chat gpt 和 ai 搜索产品的影响,公司一季度涨幅仅 8%,作为龙头公司仍跑输纳斯达克指数 1pct。meta 和谷歌都是全球最 大的互联网平台之一,我们以互联网广告为切入口,探讨 ai如何增加互联网广告的收入。

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